據(jù)多方求證,已確認國儲局拋儲事實,靴子終于落地。本次拋儲涉及品種為銅、鋁、鋅。本次拋儲對象為下游終端企業(yè),且各品種接貨量存在最低要求標準。投放時間為每個自然月月底,持續(xù)至2021年年底。
國儲局為何要收儲或拋儲?
國儲局收儲或者拋儲,主要目的是調控市場。國儲收儲主要集中在2008-2009年和2012年-2013年,其中第一次收儲量為59萬噸,收儲的目的是穩(wěn)定原鋁價格。 同時,2010年實施過一次拋儲,國儲局連續(xù)向市場投放部分國家儲備鋁錠,大約22萬噸。 當時的背景是國內節(jié)能減排力度加大,高耗能大戶電解鋁廠廣受影響而陸續(xù)進行減產,同時國內現(xiàn)貨市場鋁庫存維持前期的下降態(tài)勢。 拋儲的目的主要在于緩解市場供應的緊張,緩解通脹的壓力。2010年10月份國內的鋁錠價格大約在16600元/噸。庫存也處于持續(xù)回落的狀態(tài)。2010年10月國內CPI、PPI分別為4.4、5.0,而11月的國內CPI、PPI分別為5.1、6.1。為緩解高企的通脹,確實也使得國儲局存在拋儲的動機。拋儲消息使得當時鋁價從17300元/噸回落至16400元/噸,但并未改變鋁價的上漲趨勢。 而2021年碳中和的背景和2010年的節(jié)能減排情境有所相似,內蒙古展開能效雙控,疊加云南干旱問題凸顯,本省及華南地區(qū)用電緊缺,電解鋁廠出現(xiàn)限產,國內電解鋁社會庫存去化至90多萬噸,拋儲顯得有一定必要性。
拋儲靴子落地有何影響? 國儲局的拋儲,勢必會對銅、鋁、鋅等現(xiàn)貨市場造成沖擊,從情緒上來看短期存在一定的利空影響。不過從絕對價格考慮,拋儲更多可以解釋為隱性庫存重新轉為顯性,而并未增加長期供應,市場在情緒盤消化完畢之后,會再次回歸正常的供需基本面上來。 天風期貨研究所表示,根據(jù)歷史情況,或將分批次地體現(xiàn)在6月底-7月的供應里,庫存基數(shù)再次到百萬噸之上,對鋁價有一定施壓。但比值的回落也會導致進口窗口的進一步關閉,鋁錠進口量減少,在我們原有的產量、消費預期下,下半年庫存變化基本持平,鋁價企穩(wěn)后有望再次蓄力。
(來源: 同花順)
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