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隔夜LME銅震蕩走高，上漲22.5美元至9117美元/噸。今日早間，滬銅開(kāi)盤(pán)小漲，截止發(fā)稿時(shí)止，滬銅主力合約漲430元至74460元/噸。 宏觀方面，俄烏沖突有所升級(jí)，這使得地緣環(huán)境由暖再次轉(zhuǎn)冷，從歐美股市表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所升溫，另外美國(guó)政策預(yù)期交易不會(huì)一蹴而就，出現(xiàn)由盛漸弱的表現(xiàn)，美元走弱。國(guó)內(nèi)方面，上海廣州深圳三地相繼松綁房地產(chǎn)政策，推動(dòng)房地產(chǎn)企穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策。 庫(kù)存方面，LME庫(kù)存增加450噸至271975噸；SHFE銅倉(cāng)單下降4795噸至36734噸；需求方面，下游逢低補(bǔ)庫(kù)情緒較高。銅材出口退稅取消政策出臺(tái)，內(nèi)外銅價(jià)走出外強(qiáng)內(nèi)弱的表現(xiàn)，但國(guó)內(nèi)精煉銅進(jìn)口仍占較大比重，因此內(nèi)外比價(jià)影響偏弱，且全球總需求不變下對(duì)絕對(duì)價(jià)格影響也有限，不過(guò)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)出口商恐有搶出口的動(dòng)作，這有利于銅價(jià)企穩(wěn)，但不利于銅價(jià)后期表現(xiàn)。美國(guó)政策預(yù)期交易漸弱，關(guān)注是否能回到國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)層面。
短期來(lái)看，銅價(jià)存在繼續(xù)企穩(wěn)反彈的可能，但價(jià)格高點(diǎn)或從受制于淡季預(yù)期轉(zhuǎn)為搶出口后的需求階段性下滑預(yù)期。 后期來(lái)看，市場(chǎng)繼續(xù)預(yù)期交易匯率市場(chǎng)，對(duì)大宗商品及銅價(jià)有明顯影響。但銅價(jià)自身基本面較強(qiáng)，下游逢低買(mǎi)盤(pán)增加明顯，下方空間有限。 �。▉�(lái)源：光大期貨）
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